【百道編按】提起2022年國際出版圈的大事件，一定跳不過企鵝蘭登書屋（Penguin Random House）對西蒙舒斯特（Simon&Schuster）的收購案。百道網曾發文對西蒙舒斯特的發展歷史進行系統梳理，回顧了這家百年出版企業的過去和今生。但美國司法部對併購案的叫停，影響的絕不僅僅是兩家出版公司的命運，業界大咖們已經從中看到了未來出版業發展的端倪。本文引用了美國出版業著名戰略諮詢專家、圖書出版供應鏈專家、數字出版領袖邁克·沙茨金（Mike Shatzkin）的文章，為業界同仁提供參考。

2022年10月31日，經Florence Y. Pan法官裁定，禁止企鵝蘭登書屋對西蒙舒斯特的收購。這項裁決特別表明是為避免“某些暢銷書”陷入“競爭”。換句話說，美國出版業將繼續因循這種大出版社（偶爾會有幾家五大外的次級玩家）、大作家、大暢銷書利益平衡的生態，保持現有的五大出版社陣容。法官認定，如果併購進行下去，五大變成四大，花在這些暢銷書上的版稅就會變少，這幾乎可以肯定會發生。（我不確定法律上怎麼認定，我只依據事實進行評論。）

我對法院裁決的理解是：

1.五大出版社之間的任何合併都會觸發本次裁決引用的司法判定邏輯，這對阿歇特（Hachette）和哈珀柯林斯（HarperCollins）來說不是一個好消息。儘管這兩家公司都反對企鵝蘭登書屋與西蒙舒斯特的合併，但自己還是躍躍欲試希望將西蒙舒斯特揣入囊中。

2.五大出版商的市場份額正處於高位。擴大出版社營收的唯一方法是擁有更多圖書版權，而出版新書並從中獲利已經變得非常困難，所以出版商都是用各種數字形式出版自己壓箱底的重版書來不斷的獲取盈利。頭部出版商則是通過併購來增加重版書書目從而擴大營收。本次判決似乎把這條路堵死了，或者說切斷了出版商最大的擴張可能性。

3.裁決的最大贏家是英格拉姆（Ingram Content Group）。作為分銷商，英格拉姆不併購出版公司也不購買圖書版權，它為出版商提供具有規模的發行服務。出版商無需為英格拉姆的規模發展融資，而只按需付費。因此對英格拉姆而言，書目數量和銷售量可以繼續穩定增長。

4.人們曾預期出版業整合還將繼續，直到十年後企鵝蘭登書屋一統天下，成為唯一的出版商。裁決阻止了這一可能性。五大出版社將在很長一段時間內繼續減小規模但持續盈利的運作下去。事實上，隨著時間的推移，他們將逐個放棄後勤部門的運營，而改用英格拉姆的服務。因此，十年內不會有出版商一家獨大，但很可能會有一家獨大的分銷商。

英文原文：What the ruling against the PRH-S&S merger means

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